NIEUWS / Macro-economische Verhalen

Progressieve FXCM - is niet Zelfde Agressief - Euro Verzameling Post ECB Limited in het gunstigste geval

FXCM - DAILYFX 08-03-06

Door Kathy Lien, Belangrijkste Strateeg van www.dailyfx.com

- Voorzichtige de Handelaren van de Dollar van de V.S. aangezien zij op Loonlijsten - het Laatste Stuk van het Raadsel wachten
- In het gunstigste geval progressief niet is Zelfde zoals Agressieve??. Euro Verzameling Post ECB Limited
- Het Britse Pond schiet omhoog als Verrassingen BoE met de Stijging van het Punt van het Kwart

De Dollar van de V.S.

De handelaren van de munt zijn zeer voorzichtig met hun het plaatsen gaand in tomorrow??.s niet-agrarisch loonlijstenrapport. De consensusvoorspellingen zijn zo onbetrouwbaar in de loop van de afgelopen maanden geweest dat of de baangroei sterk of zwak was werkelijk een muntstukworp op dit punt is. Het inkomende economische gegeven blijft plaatsen voor de versie moeilijk maken. De werkloze eisen sprongen van naar beneden herziene 301k aan 325k in de week die 29 beëindigt Juli, maar tezelfdertijd de werkgelegenheidscomponent van de ISM van de de dienstsector index stegen van 52 tot 54,4, de snellere baangroei voorstelt. De individuele voorspellingen van de belangrijke bankanalisten op Wall Street konden niet verschillender zijn dan nacht en dag. Van de 76 analisten die door Bloomberg vanaf vandaag worden onderzocht, vraagt de meest pessimistische analist 76k terwijl het meest optimistisch 225k vraagt. Zoals voor handelaren eerder dan analisten, regelde de veiling van loonlijstenderivaten vandaag bij 144.480 banen gisteren in vergelijking met 152.700 banen. Niemand is precies zeker wat de richting de schaal, maar wegens dat wordt getipt, morgen zou moeten blijken een vluchtige dag te zijn. De loonlijsten zullen de laatste aanwijzing aan het raadsel van of de Federale Reserve rentevoeten volgende week zal opheffen zijn en zullen ons ook van beter inzicht voorzien in of de economie van de V.S. en zijn consumenten een andere tariefstijging kunnen behandelen. Tot dusver, hebben wij geen massieve ontslagen gezien, maar tezelfdertijd hebben wij ook geen het massieve huren gezien. Als de loonlijsten uit boven 175k komen, denken wij om de waarschijnlijkheid van een tariefstijging volgende week te zien, samen met de dollar van de V.S. omhoogschieten. Nochtans als de loonlijsten onder 110k zijn, hebben wij een ernstig dichtbij probleem aangezien de Gevoede waarschijnlijkheid van de tariefstijging waarschijnlijk tegen nul zal krimpen. Overal tussen die aantallen verlaat ons bij vierkant één??. dat het voorzichtigere plaatsen gaand in Tuesday??.s monetaire beleidsaankondiging zou zijn. Één van beide manier, de waarschuwingsseinen is daar voor een potentiële vertraging in de economie van de V.S.. Orden van de fabriek groeiden door veel minder dan verwacht 1,2 percenten in de maand van Juni terwijl de ISM index van de de dienstsector van 57 tot 54,8 uitgleed. Het risico voor hogere olieprijzen blijft vooral aangezien Iran omhoog de mogelijkheid van $200 een vatolie spreekt als de V.N. sancties opleggen. Het te nemen waarschijnlijk gelieve a lot more aan dollarstieren dan draagt.

Euro

Alhoewel de Europese Centrale Bank rentevoeten door 25bp vandaag aan percenten 3.00 ophief en signaleerde dat meer zullen komen, was de verzameling in de Euro in het gunstigste geval middelmatig. De handelaren werden teleurgesteld dat woord???vigilance van ECB de woordenschat is verdwenen van President Trichet??.s alhoewel hij zei dat de tarieven nog accommodative zijn en een progressieve terugtrekking van aanpassing kan worden gerechtvaardigd. Jammer genoeg, progressief betekent agressief niet. Daarom zal ECB zich waarschijnlijk van het opheffen van rentevoeten begin Augustus onthouden en zal de volgende stijging tot September uitstellen, tenzij de olieprijzen boven $80 natuurlijk een vat ondertussen omhoogschieten. De centrale bank is nog ongerust gemaakt over inflatie en alhoewel zij van mening zijn dat de economische groei sterk blijft, zijn er risico's die tot de langzamere groei konden leiden. Wij zien reeds sommige tekens van zwakheid na de gloriedagen van de Kop van de Wereld gegoten Juni. De de dienstsector PMI van Eurozone viel van 60,7 tot 57,9 in de maand van Juli, die hoofdzakelijk door een steile daling in de Duitse de dienstenindex wordt geleid. Unsurprisingly, de werkgelegenheidscomponent van de Duitse index steeg gaand in de Kop van de Wereld en is de beduidend postkop van de Wereld gevallen. Groeide de detailhandel van Eurozone ook aan een langzamer tempo, toenemend met 0,5 percenten in vergelijking met een voorspelling van 0,8 percenten. Nochtans wordt allen niet verloren met de Euro. De handelaren wachten nog op de aantallen van de V.S.. Als de loonlijsten tomorrow??.s rapporteren kom slecht uit en de pauzes van de Federale Reserve volgende week, konden wij een voorbereidingstijd aan 1,30 zien omdat ECB als enige één van twee centrale banken worden verlaten om rentevoeten nog op te heffen. Als het uit sterk komt, konden wij gemakkelijk een 75 tot 100 puntdaling in EUR/USD.

Brits Pond

De Bank van Engeland kwam uit uit het linkergebied om de markten met een tariefstijging vandaag te verrassen. Dacht oorspronkelijk om op hun handen voor de volledige zomer te zitten, de centrale bank aangekondigd een het tariefstijging van het kwartpunt die rentevoeten aan 4,75 percenten bracht. Vaak gecrediteerd om één van de slimste centrale banken in de wereld, de Bank van Engeland, met zijn te zijn slimmed onderaan het Monetaire Comité van het Beleid dat tegen problemen in de toekomst nu verhinderen door wandelingstarieven wordt gewild. Met inflatie die wordt verondersteld om boven hun doel voor wat tijd en economische groei te blijven die beduidend terugkrijgen, leverde de centrale bank zijn eerste tariefverandering sinds Augustus 2005. Het Britse pond schoot op het verrassingsnieuws omhoog, met de aanwinsten die door de Bank van Italy??.s- besluit worden verergerd om een kwart van zijn deviezenreserves in Britse ponden te schakelen. Sinds 2004, heeft BoE upped zijn Echte holdings van nul tot 24 percenten en liet vallen zijn de dollarholdings van de V.S. van 84 tot 63 percenten. Wij betwijfelen of dit een tendens uniek aan alleen Italië is. Veel meer centrale banken diversifiëren uit de dollar in munten zoals de Euro, Britse en Japanse Yen. Vooruitziend, gaf de Bank van Engeland geen duidelijk signaal van of zij opnieuw tarieven dit jaar zullen opheffen, maar de handelaren stellen de prijs vast in 40 percenten van waarschijnlijkheid van een andere tariefstijging.

Japanse Yen

De Japanse Yen verzwakten tegen de elk van belangrijkste muntparen als Hideto Fujii, de Minister van Financiën van de Ondeugd Japan??.s Die voor overdreven agressieve rentevoetstijgingen door de Bank van Japan wordt gewaarschuwd. Hij zei dat de centrale bank het effect zorgvuldig zou moeten evalueren van hun rentevoetstijgingen op de economie alvorens tarieven opnieuw op te heffen. Wij komen omhoog op mogelijke repatriëring door Japanse bedrijven voor twee misschien Yen positieve stromen. Een massieve de couponterugbetaling van de Schatkist van de V.S. moet worden gemaakt en met de risico's van dollarzwakheid vooruit, kunnen de Japanse investeerders worden verleid om een goed gedeelte betalingen te repatriëren. Tezelfdertijd beëindigt het fiscale halve jaar Japan??.s in September en wij konden bedrijven ook zien sommige fondsen repatriëren om hun balansen eveneens omhoog te kleden.