NIEUWS / Monetair Beleid

Forex - de Reacties van de Dollar na Rusland kondigt Geen Plannen aan de Olieproductie van de Besnoeiing aan

DailyFX Grondbeginselen 10-20-06

Door Kathy Lien, Belangrijkste Strateeg van www.dailyfx.com

de Reacties van de dollar na Rusland kondigt Geen Plannen aan de Olieproductie van de Besnoeiing aan
de sterke Groei noteert Meer Aanwinsten voor het Pond
de groei in Carry Handel zou een Grote Zorg voor de Handelaren van de Yen moeten zijn

De Dollar van de V.S. - het is vrij een week in de muntmarkten geweest. De veerkracht van dollar draagt gebleken te sterk voor stieren te zijn om te behandelen aangezien de belangrijkste niveaus in de muntmarkt (1,25 in EUR/USD en 120 in USD/JPY) bleven houden. In tegenstelling tot yesterday waar wij brede dollarzwakheid zagen, leidde het gebrek aan om het even welke V.S.- gegevens vandaag tot gemengde prijsactie. De dollar bleef tegen de Britse pond en van Goederen munten verzwakken, maar krabde terug tegen de Japanse Yen en de Zwitserse Frank. Eur/USD beëindigde enerzijds de onveranderd dag die, op de mogelijke aarzeling in de markten wijst. De belangrijkste nadruk van de dag was op Noord-Korea en de OPEC. China heeft zijn houding harder gemaakt en banktransacties tussen de twee landen verboden. Er zijn rapporten geweest dat Noord-Korea zich voor de tests verontschuldigde, maar het feit dat zijn verontschuldiging door een Zuidkoreaans nieuw agentschap werd gemeld dat een diplomatieke bron in Peking aanhaalde, dat vrij veel lagen is, twijfelachtig maakt het. Bovendien blijft de markt betwijfelen of de leden van de OPEC eigenlijk de cartel??.s productiebesnoeiingen zullen volgen. De vrees is dat als de olieprijzen laag blijven blijven, enkele kleinere leden worden gedwongen zouden voelen die verloren opbrengst te compenseren door stijgende productie nogmaals. Rusland heeft reeds aangekondigd dat zij hebben geen plannen om OPEC??.s- besluit te steunen en geen olieproductie zullen verminderen. Er is een oompunt nochtans. De Financial Times rapporteert dat de vorige sterkte in olieprijzen vele leden om in stijgende productie heeft aangemoedigd de begroting te overschrijden. Om zijn huidig tempo te ontmoeten van het besteden, heeft Saudi-Arabië olieprijzen nodig om bij een minimum van $38 een vat uit te wisselen dat bij $15 een vat in het midden van de jaren '90 vergelijkt. Hun kosten blijven door 20 percenten per jaar, wat betekent dat als de groei op dat niveau verdergaat, door 2010 olieprijzen groeien zouden moeten $65 een vat voor hen bedragen aan rentabiliteit. Met de verspreiding momenteel bij $18 maakt een vat, onderaan van een piek van $40 in Juli, Saudi-Arabië nog geld, maar lager de prijs van olie gaat, meer betrokken zullen zij zijn en harder zullen zij voor de belangrijkste besnoeiingen duwen. De olieprijzen drijven nu op het laagste niveau in 11 maanden handel, dat de dollar kan helpen volgende week op een vastere positie beginnen. Er zijn drie belangrijke gebeurtenissen dieop wij in de V.S. volgende week letten die Duurzame Goederen, het BBP - en het het tariefbesluit van de Federale Reserve zijn. Hoewel geen veranderingen in de rentevoeten van de V.S. worden verwacht, zoals gebruikelijk, de Fomc- verklaring sommige aanwijzingen op kon verstrekken hoe veel weg wij van een andere verandering in rentevoeten kunnen zijn. Specifieker, zullen wij zoeken of zij grotere nadruk op de daling in krantekopinflatie of de stijging van kernprijzen leggen.

Euro - na sterke doorbraak yesterday??.s, is de Euro vrijwel onveranderd tegen de dollar van de V.S.. De enige munt heeft op bijna elk van aanwinsten yesterday??.s op een dag gehouden die van zinvolle economische gegevens verstoken was. Zwitserland meldde sterker dan verwachte producent en de invoerprijzen maar de Zwitserse frank heeft waarde tegen elke enige munt behalve de Japanse Yen verloren. Tijdens de afgelopen week, hebben wij meer bewijsmateriaal van het mogelijke vertragen in de economie Eurozone gezien, die de centrale bankreden zou geven om hun plannen terug te knippen om rentevoeten aan te halen. Het is met dichtbijgelegen zekerheid dat de centrale bank rentevoeten op hun volgende vergadering zal opheffen, maar als de economische groei niet versnelt en de olieprijzen laag blijven, zullen de kernprijzen uiteindelijk beginnen op de zachtere inflatiedruk te wijzen. Als dusdanig, kan ECB niet bij meer stijgingen tot volgend jaar laten doorschemeren. In de week vooruit, zijn er een aantal toespraken door de ambtenaren van ECB. Zij allen zouden moeten de centrale hawkish houding herhalen bank??.s, maar wij zullen om het even welke barsten in de commentaar zoeken. Het belangrijkste stuk gegevens gepast voor versie is het Duitse Ifo- onderzoek. Na de belangrijkste teleurstelling in het Zew- onderzoek, eveneens zoeken de handelaren een retracement in IFO.

Brits Pond - in tegenstelling tot de Japanse Yen en de Euro, slaagde het Britse pond erin om een andere dag van aanwinsten tegen de dollar van de V.S. dankzij te noteren een sterk BBP- rapport. De groei in het derde trimester steeg met 0,7 percenten, wat boven de consensus van de 0,6 percentenmarkt is en enkele twijfels over het Britse economische herstel wist dat na daling yesterday??.s in detailhandel kwam. Het toevoegen aan de aanwinsten pound??.s was commentaren door de Britse Ballen van de Schatkist die signaleerden dat de overheid over loondruk door de behoefte aan collectieve arbeidsovereenkomstterughoudendheid te benadrukken nog bezorgd was. Dit zou speculatie over een andere tariefstijging door de intacte Bank van Engeland moeten houden. Het handicappen als en wanneer BoE zal zou tarieven bewegen opnieuw moeten de belangrijkste nadruk van echte handelaren zijn die doorgaan. De economische kalender in de week is vooruit uiterst licht wat betekent dat GBP/USD terug naar het volgen van de Euro, maar met één waarschuwing zou moeten terugkeren - om het even welke dollarzwakheid zal waarschijnlijk verergerd worden in GBP/USD in vergelijking tot EUR/USD terwijl om het even welke sterkte zal worden geminimaliseerd.

De Japanse Yen - Zwakker heeft dan verwacht al de industrieactiviteit in de maand van Augustus de Yen verzonden die tegen de majoors tuimelen. De koele commentaren van Bank van de Gouverneur Fukui van Japan in de loop van de afgelopen dagen heeft verwachtingen voor een rentevoetverhoging door de centrale bank vóór het eind van het jaar terzijde geschoven alhoewel enkel de vorige week Fukui zei dat hij de mogelijkheid van een tariefstijging vóór toen zou uitsluiten. Zijn recentste houding impliceert dicht de controle van de ontwikkelingen in de economie en de prijzen alvorens een besluit inzake te nemen hoe te om monetair beleid te leiden. Vooruitziend, is de Japanse economische kalender ook licht maar met een paar zeer belangrijke stukken gegevens gepast voor versie volgende week met inbegrip van de handelsbalans, CPI en de detailhandel. De belangrijkste nadruk van de markt is massief draagt handel die heeft opgebouwd. Volgens BoJ, is er ongeveer waarde JPY12 triljoen globaal van korte Yenhandel en volgens het document Nikkei, is er $1,6 triljoen waarde van buitenlandse leningen die door Japanse banken worden uitgebreid. Alhoewel BoJ hun bezorgdheid over massief ontkende draag handel, zowel dragen de centrale bank als de houder van korte Yen handel zouden zich moeten ongerust maken.