NIEUWS / Deviezen

FOMC zal waarschijnlijk het gevoede fondsentarief bij 5,25% onveranderd verlaten

FOMC zal waarschijnlijk het gevoede fondsentarief bij 5,25% onveranderd verlaten, en de verklaring zou op risico's voor zowel inflatie als de economische groei kunnen wijzen. De belangrijke indicatoren kunnen merkbaar in Februari gevallen zijn, en de cijfers van Januari zullen waarschijnlijk naar beneden ook worden herzien. Er zijn verscheidene die - verwante indicatoren op deze economische agenda week??.s huisvesten: wegens kouder naar huis bestaand weer, kan de verkoop gedaald zijn, en na zich in Januari geworpen te hebben, dat kan het begin slechts bescheiden in Februari teruggekregen hebben huisvest.

De index NAHB sprong vijf punten aan 40 in Februari??. 10 richt boven zijn September 2006 laag, maar nog meer dan 30 punten onder het niveau van Juni 2005. Na deze wezenlijke verbetering, schijnt een benedenwaartse correctie vrij waarschijnlijk. Maar gegeven de gunstige ontwikkeling van hypotheektoepassingen, verwachten dat wij slechts de index NAHB valt aan 38 in Maart.

Het huisvesten begin dat door 14,3% mom aan 1408k in Januari wordt geworpen, hun laagste niveau sinds Augustus 1997. De omvang van de daling kan overdreven te zijn, zodat verwachten dat wij het huisvestingsbegin enigszins terugkrijgen. Nochtans, wegens koud-dan-gebruikelijk de winterweer, zouden zij slechts toegenomen ongeveer 3% mom kunnen hebben tot 1450k in Februari. De vergunningen van de bouw kunnen blijven zijn van 1568k aan ongeveer 1540k vallen, die bijna 30% onder laatste niveau year??.s zou zijn.

Men verwacht over het algemeen dat FOMC het federale fondsentarief bij 5,25% voor de zesde opeenvolgende vergadering onveranderd zal verlaten. De financiële markten zullen zich zo concentreren op de verklaring. January??.s was de verklaring een weinig upbeat over de economie, hoewel de economie slechts globaal zou uitbreiden zich aan een gematigd tempo in de loop van de komende kwarten. Gezien de effectenbeurscorrectie en de scherpe verslechtering in de markt van de subprimehypotheek, is het mogelijk dat FOMC meer nadruk op de economische risico's dit keer zal leggen. De commissie zou kunnen herhalen dat de inflatiedruk waarschijnlijk zich in tijd zullen matigen. Maar gezien de kerninflatie nog hoger is dan gewenst, kon het erop wijzen dat sommige inflatierisico's nog blijven, waarbij niet de mogelijkheid van het verdere aanhalen ruling out. Nochtans, de verklaring couldmake duidelijk het dat de tariefaanpassingen in één van beide richting zullen afhangen van hoe de inflatievooruitzichten en de economische groei zich ontwikkelen. Het kon daarom neutraler klinken dan voordien.

De aanvankelijke werkloze eisen in de week die 10 beëindigt Maart vielen opnieuw door 10k aan 318k. Wij verwachten dat de aanvankelijke werkloze eisen in de week die 17 beëindigt Maart toenemen tot ongeveer 330k, dicht bij het recentste bewegende gemiddelde van 4 weken.

Men had aanvankelijk dat de belangrijke indicatoren van Januari waren toegenomen met 0,1% mom, maar gegeven de veel slechter-dan-verwachte ontwikkeling van investeringsgoederen verklaard en bouworden, berekenen wij die daar waarschijnlijk een significante benedenwaartse revisie zal zijn aan mom van??.0.1%. Voorts zouden de leading indicatoren moeten vallen door maximaal 0,4% mom in Februari: De belangrijkste negatieve bijdragen zullen komen uit hogere werkloze eisen, lagere verwachtingen van de consument, langzamere leveringen en de inversie in de opbrengstkromme. Noch zal echte M2 noch een mogelijke reactie in orden dit compenseren. Het jaarlijkse tarief kan lichtjes negatief gebleven zijn, maar het op jaarbasis berekende tarief van 6 maanden kon ongeveer 1% nog bereikt hebben.

Het bestaan naar huis verkoop nam scherp van 6.27m toe tot 6.46m in Januari. Maar gegeven de duik in nieuwe huisverkoop aan het begin van het jaar en de koude temperaturen, verwachten dat wij naar huis bestaand de verkoop vallen duidelijk aan ongeveer 6.20m in Februari. Dit zou het laagste niveau sinds de zomer van 2003 zijn.