NIEUWS / Deviezen

Baby van februari PCE??., het was Koude Buitenkant

In reële waarden, Uitgaven van de Consumptie van Februari verhoogden de Persoonlijke (PCE) met 0,2% na January??.s 0,3% stijging. Het was een 0,5% verhoging van het echte de dienstsector besteden dat opgebracht een positieve verandering aan algemene echte PCE. De echte duurzame goederenuitgaven vielen 0,1% en de echte niete-duurzaam goederenuitgaven vielen 0,4%, de Echte diensten PCE 0,5% verhoogden, van brandstof voorzien door een 9,5% stijging van uitgaven voor huishoudennut (elektriciteit en gas). Aangezien u kunt herinneren aan, was Februari aanzienlijk kouder dan gebruikelijk. In feite, in termen van het verwarmen van graad waren de dagen, Februari 2007 koudste Februari aangezien dat van 1979. Maart opwarmde. De vraag is of de huishoudens hun besparingen van Maart aan nut bij de wandelgalerijen besteedden of deze besparingen bewaarden. Gezien hun besparingstarief bij Grote het niveaulaagste punten van de Depressie??. namelijk blijft stellen zij een tekort??. in werking en gezien al angst over de waarde van hun hoofdei van het pensioneringsnest, hun huizen, heb ik een gevoel zij niet de wandelgalerijen met kracht in Maart raakten. Het gemiddelde januari-Februari van echte PCE stelt voor dat eerste-kwart van echte PCE zal waarschijnlijk het gemiddelde neem binnen aan een op jaarbasis berekend tempo van ongeveer 3-1/2% -- neer uit de vierde quarter??.s op jaarbasis berekende groei van 4,2%, driemaandelijks-Het gemiddelde neemt van rekenkundig en economisch theoriepunt aan een verdere vertraging in de echte groei PCE in het tweede trimester komen. De gegevens van de duurzame goederenorden van Februari rapporteerden deze week voorstelt vroeger dat de echte uitgaven op bedrijfsmateriaal en software voor het tweede trimester in een rij zullen aangaan. Samenbrengend het allen, ziet eruit het alsof de eerste-kwart echte groei van het BBP onder 2-1/2% zal zijn. FOMC kan met dat leven, maar gegeven de langzamere baan van de echte groei PCE, zijn de aan de gang zijnde opschudding in de woononroerende goederenmarkt en dat???the omvang van de vertraging [ in bedrijfs kapitaalinvesteringen ] enigszins groter geweest dan gezien de normale evolutie van de conjunctuurcyclus worden verwacht??? Gevoed over de vooruitzichten voor een recessie later op het jaar zenuwachtiger moet worden.

FOMC zou over de hogere waarschijnlijkheid van een recessie zenuwachtig kunnen zijn, maar het moet zijn wacht over de perspectieven op een bovenkantdoorbraak in de inflatie van de consument omhoog houden. Het kernpce prijsindexcijfer verhoogde 0,3% maand-aan-maand in Februari en 2,40% jaar-over-jaar. Het grootste deel van de matiging in jaar-over-jaar kernpce inflatie is gewist van zijn cyclushoogte van 2,44% reeks terug in Augustus 2006. Hoewel de verhogingen van de huur van schuilplaats??. expliciete en toegeschreven??. het dak op kerninflatie blijven opheffen, kleding en medische zorg versnellen de prijzen. Het snellere tempo van kledingsprijzen aan de daling in de dollar toe te schrijven kunnen zou zijn. De verhogingen van de huur zullen waarschijnlijk zich met wanhopige condo-flippers matigen in een weinig maandelijks inkomen brengen helpen de de hypotheek, de belastingen, verzekering en condoprijzen op hun lege investeringen betalen. En de inflatie is een bekledingsindicator. FOMC zich zeker is bewust van al dit maar omdat het nog niet heeft cred heel wat Straat, moet het blijven dreigen om opnieuw in het opheffen van het gevoede fondsentarief te beginnen alhoewel het verafschuwt is om dit te doen.

Sweden??.s Riksbank blijft Sanguine klinken maar de Tarieven mogen sneller moeten uitgaan dan Voorzien

Zoals verwacht, verliet Riksbank vandaag zijn zeer belangrijk repotarief bij 3,25% en sloeg de zelfde relativelydovishtoon die het na February??.s 25bp tariefstijging goedkeurde. De bank merkte nogmaals op dat???over de komende maanden het repotarief moeten=zal= door 0,25 procentpunt??. worden opgeheven Na dat zal het waarschijnlijk mogelijk zijn te pauzeren alvorens een verdere verhoging te maken??? De bank publiceerde zijn tariefweg die die voor het eerst in Februari wordt voorspeld erop wijst, dat het het repotarief verwachtte dat bedraagt 3,5% tegen eind dit jaar, dat omhoog aan gemiddelde 3,6% in Q1 2008 en 3,7% in Q1 2009 aanstoot. Nochtans, denken wij de weg van het aanhalen een weinig steiler omhoog het zijn zal beëindigen.

Riksbank richt onderliggende inflatie (UND1X, ex-indirecte belastingen en rentevoeten) van 2,0% over een voorspellingshorizon van twee jaar. Als we??.ve wordt genoteerd die vóór (zie Dagelijkse Globale Commentaar, 15 December: Sweden??.s Riksbank gaat op Zijn het Aanhalen Weg verder), hoewel UND1X goed onder dit niveau??. blijft die binnen bij enkel 1,3% in Februari??. komt Riksbank is betrokken met waar de inflatie nu twee jaar van zal zijn. Er zijn sommige tekens die de inflatie kan aan rand omhoog, met het krantekoptarief beginnen dat 2,0% bereikt vorige maand. Vandaar, centrale bank??.s die voor het geleidelijke aanhalen wordt voorspeld.

In aankondiging today??.s waarschuwde Riksbank ervoor dat de loonovereenkomsten inflatie kunnen van brandstof voorzien. De industriële arbeiders inktten namelijk groot-dan-verwachte driejarig betalen vroeger overeenkomst deze maand en de kleinhandelsarbeiders deden enkel het zelfde. De arbeidsmarkt blijft, met het (niet geregelde) werkloze tarief aanhalen dat aan 4,8% in Februari van 5,3% in Januari daalt. De centrale bank had verondersteld dat een uitbreidende arbeidslevering zou helpen om één of andere verslapping in de baanmarkt te houden en inflatoire druk te verminderen. Terwijl arbeidskrachten de laatste maanden is toegenomen, was February??.s 4.646 miljoen omhoog slechts 1,15% op het jaar-vroegere niveau, dat niet als genoeg van een verhoging schijnt om inflatoire druk uit andere bronnen in controle te houden.

Globaal, is de economie volkomen robuust. De echte groei van het BBP sprong 1,2% op het kwart en 4,7% op het jaar in Q4, nemend de groei van 2006 aan 4,4%??. snelst sinds het punt-Com boomjaar van 1999 en tweede-snelst aangezien Bewijsmateriaal 1970, zo van het eerste trimester voorstelt verre dat dit tempo verdergaat. Het bedrijfs vertrouwen blijft sterk en de detailhandel, hoewel vluchtige stof, blijft op een hoog niveau. Het Nationale Instituut voor Economisch Onderzoek hief enkel zijn voorspelling voor de economische groei aan 3,9% dit jaar en 3,4% in 2008 op. De overheid is een tad voorzichtiger, met de groeivoorspellingen van 3,7% en 3,3%, respectievelijk. De recentste voorspelling Riksbank??.s voor 3,5% de groei dit jaar vertraagt aan enkel 2,9% in 2008??. die wij deze aantallen omhoog in de komende maanden zullen worden herzien hebben verdacht.

Ondertussen, met het fiscale surplus dat naar verluidt regelmatig aangezien de een hoge vlucht nemende economie de sterke opbrengstgroei toeneemt produceert, Zei de Minister van Financiën Borg hij onlangs extra inkomstenbelastingsbesnoeiingen in de begroting van 2008 zou overwegen. De komst bovenop dit year??.s snijdt, die een extra schop zou geven aan de binnenlandse vraag voorwaarts gaan??. iets de centrale bank waarschijnlijk met zal rekening houden aangezien het zijn volgende reeks rentevoetvoorspellingen (die in het tweede Monetaire Rapport van het Beleid van het jaar zal worden omvat, die Juni 20) moeten worden vrijgegeven voorbereidt.

Wij verdenken dat, als de arbeidsmarkt en de groeigegevens op hun recente baan verdergaan, Riksbank een weinig hawkish zal klinken op de 3-4 het beleidsvergadering van Mei, en het repotarief aan 3,50% op 19-20 Juni zal wandelen. Hoe spoedig het volgende aanhalen zal afhangen van de gegevens komt.