NIEUWS / Deviezen

Technische ronde reis in de markt FX

• Technische ronde reis in de markt FX
  
• Verwachte wisselkoersen, 30 April - 11 Mei 2007
  
• Centrale bankvergaderingen in Mei

Technische ronde reis in de markt FX

Dit wekelijkse bulletin, dat veertien dagen daarna wegens de Deense nationale vakantie op Vrijdag behandelt, maakt een ronde reis van de markt FX, ziend het van het technische standpunt. Het is geen geheim dat de wisselkoersen in de afgelopen weken vluchtig zijn geweest, en ondanks waarschuwingen van de laatste vergadering van G7 en van centraal-bankvoorzitters over de wereld, schijnen de marktdeelnemers nog onverschrokken van risico in hun zoektocht naar terugkeer te zijn. Zo er is nog slechts één belangrijk thema in de financiële markten: het versterken van de goederenmunten, dollar het verzwakken en "draagt".

EUR/CHF:

Bij 2,25% is de Zwitserse franken nog één van de globale munten met de laagste rentevoet, en het is daarom een natuurlijke keus voor draagt/interesseert arbitrage. Wat telt financiert zo goedkoop mogelijk zich, wat een natuurlijke het verkopen druk tegen de hard-pressed frank verlaat.

De herhaalde waarschuwingen van high-ranking leden van SNB, de Zwitserse Nationale Bank, teneinde het huidige zwakke niveau enkel aan meer rentevoetstijgingen in de toekomst wegens de inflatoire druk richt, wordt volledig overzien door marktdeelnemers, en duidelijk moeten wij actie namens centrale bank zien voorzitter Roth & Co. alvorens er een tegenreactie is.

De onderstaande grafiek toont duidelijk aan hoe het EUR/van CHF tarief opnieuw stevige weerstand om ongeveer 164.50 raakt, terwijl onze impulsindicatoren RSI en Stochastics een bakkebaard vanaf het geven van juist zijn verkoop signaal. Voorts toont RSI een divergentie, die een ander teken is dat het EUR/van CHF tarief impuls verliest!

Een aantal interesserende Zwitserse indicatoren zullen begin Mei, onder hen worden aangekondigd CPI en werkloosheid. Jammer genoeg, moeten wij patiënt met betrekking tot de volgende rentevoetaankondiging houden, die niet tot 14 Juni zal zijn. De wisselkoersen voorzien momenteel een kwart-puntstijging door SNB de volgende tijd. Bovendien wordt bijna 0,25 procentpunt meer verwacht vóór het eind van het jaar.

Wij zijn nog van vaste mening dat dit binnen de laatste krampen vóór de EUR/van CHF tariefholen zijn en de hoofden steunen het noorden. Het eerste punt op korte termijn van steun is 163, en toen 161.50-162. Nochtans, zou men moeten opmerken dat, als CHF begint in ernstig zich te bewegen, de bovengenoemde punten van steun snel zullen worden besproken, en wij kunnen binnen voor een veel lager EUR/van CHF tarief (159.50-160) zijn.

EUR/USD:

De dollar is nog tottering onder de algemene tendensen in de markt FX, en het geloof van marktdeelnemers in rentevoetbesnoeiingen namens Gevoed en restrictief monetair beleid namens ECB nog stoot het EUR/USD tarief naar nieuwe verslaghoog aan. Sinds geen Januari heeft 2005 het dwarstarief op dit niveau, en de beslissende breuk boven de bovenkant bij 136.67 zullen zeer waarschijnlijk de weg voor een test van het psychologische niveau rond 140 banen.

Een blik op de impulsindicatoren, RSI en Stochastics, overtuigt ons dat ook hier het niet de tijd nog voor een significante stijging van het EUR/USD tarief is. Dat gezegd zijnde, is het belangrijk dat de investeerders eindeverlies voor hun lange dollarposities op korte termijn bepalen, als een dag boven het bovengenoemde niveau sluit. Later, zal het tijd voor herziening zijn, maar men kan uitsluiten niet dat wij vroege verkoop van EUR/USD kunnen adviseren.

De geldmarkt verwacht nog bijna twee rentevoetbesnoeiingen door Gevoed vóór eind 2007, terwijl zij bijna twee in de euro streek verwachten. Nochtans, houden wij ons aan onze verwachting dat Gevoed een andere stijging van het kwartpunt in de loop van de zomer kan moeten maken alvorens het stijgingen op greep zet. Dit steunt onze verwachting van een dollarappreciatie. Het eerste doel op korte termijn komt binnen bij 134.50, maar met potentieel neer tegen 133. Voor de langere termijn verwachten dat wij de dollar versterkt.

AUD/USD:

Het huidige onderzoek naar zeer vruchtbare munten geeft twee AUD en NZD van goederenmunten (en aan wat omvangcad) een hoofdbegin. Bij 6,25% Australië rangen stevig in de hoogste waaier, hoewel de recentste inflatieaantallen zorg onder deelnemers van de financiële markten veroorzaakten.

De prijzen van de consument voor Maart kwamen uit veel lager dan verwacht, en terwijl de wisselkoersen bijna een 50% kans van een andere stijging namens RBA op zijn volgende vergadering (2 Mei) voorzagen, zijn de verwachtingen van een stijging van het kwartpunt volledig verdampt. De verwachtingen zijn nu voor slechts 0,25 procentpunt in de loop van de volgende twaalf maanden.

Zoals de grafiek hieronder toont, begint AUD onder de teleurstelling van marktdeelnemers te verzakken, en het tarief van AUD heeft/USD net ons een firma verkoopt signaal op een wekelijkse basis gegeven.

RSI toonde aan dat de impuls van long-run uptrend markeert, zodat is het juist om een andere correctie van het tarief van AUD te verwachten/USD.

Als CHF versterkt, zoals wij denken, ook zal AUD wegens de sluiting van de posities van de rentearbitrage verzwakken.

Het eerste belangrijke punt van steun voor het tarief van AUD/USD komt binnen om ongeveer 81 (het eerste punt Fibonacci op de beweging vanaf Maart tot nu toe), en wij adviseren dat de investeerders hun korte posities van AUD houden. Het verlies van het einde moeten=zou= bij sluiting boven 84 voor AUD/USD. worden gezet Aan de onderkant adviseren wij investeerders om eindeverlies overeenkomstig ontwikkelingen geleidelijk aan lager te bewegen.

NZD/USD:

Als AUD, zoals NZD, hoewel NZD in een slechtere positie verkeert, aangezien de rentevoet van Nieuw Zeeland indrukwekkend is bij 7.75%. Daarom reageerden de marktdeelnemers onmiddellijk toen RBNZ onverwacht verkoos om rentevoeten laat op Woensdag nacht op te heffen, en het NZD/USD omhooggeschoten tarief (de geldmarkt had ong. 50% kans van een stijging op de vergadering voorzien. Not until was Juni verwachtingen voor 0,25 procentpunt).

Heeft tweemaal het NZD/USD tarief flirtte met 74,90, het meest onlangs na de stijging van de verrassingsrentevoet, maar het lot van de kiwi dollar veranderde vlug toen de centrale bank op de verdere persconferentie verklaarde dat NZD is /, gezien de huidige en op middellange termijn grondbeginselen overgewaardeerd.

De commentaren werden ontleed door marktdeelnemers als brede wenk dat de centrale bank niet zal aarzelen tussenbeide te komen als de toenemende tendens verdergaat. Nochtans, is het nauwelijks waarschijnlijk dat de bank om vóór het eind van zijn huidige cyclus van de rentevoetstijging verkiest tussenbeide te komen! Momenteel verwachten de marktdeelnemers een ander kwartpunt namens Nieuw Zeeland vóór het eind van Oktober.

Wij adviseren nog verkopend NZD/USD op het huidige niveau in verwachting van een vroege correctie. Het NZD/USD tarief heeft tot dusver geen nieuwe hoog boven 74,90-75 kunnen schrapen, wat betekent dat zowel RSI als Stochastics grote zwakheden vóór huidige uptrend signaleren. Het eerste punt van steun komt binnen om ongeveer 71.90-72.00, maar er is ruimte voor veel lagere niveaus. Op het tijdstip van het schrijven, zou het eindeverlies bij het sluiten boven 75 moeten worden gezet. Aangezien de beweging zich beeindigt, zouden de investeerders zowel eindeverlies als doel verder neer hier ook moeten bewegen.

USD/CAD:

Bij slechts 4,25%, maken de Canadese rentevoeten CAD dan minder duidelijk als "zeer vruchtbare munt", maar het wordt uitgebreid beïnvloed door ontwikkelingen in goederenprijzen, in het bijzonder olie, en ook goud. De recentste gunstige ontwikkeling in goederenprijzen samen met de eetlust voor hoge rente en zeer riskant, heeft een vrij sterke vraag naar CAD geproduceerd. Het USD/CAD tarief flirt daarom met lage niveaus geen die wij voor een lange tijd hebben gezien.

Onder verwijzing naar recentste Wekelijkse FX herhalen wij dat wij nog een correctie van de gouden prijs verwachten die - samen met verwachtingen van een correctie van de olieprijs - punten aan een hoger USD/CAD tarief.

Ook voor het USD/CAD tarief tonen de monumentenindicatoren extreme niveaus, maar hier zijn wij op opgedrongen grondgebied in tegenstelling tot de andere dwarstarieven die in zich het onthouden van worden beschreven. Wij verwachten zo dat het USD/CAD tarief terug een beweging naar hogere niveaus onder ogen ziet, zodat is kopen op het huidige niveau aan te bevelen.

Het verlies van het einde zou moeten worden gezet als er een benedenwaartse breuk van de oude bodem om ongeveer 110 is, en het doel aanvankelijk is 114.50-115. Aangezien het kruis grondig overbought op het ogenblik eruit ziet, adviseren wij bewegend zowel eindeverlies als doel hoger overeenkomstig ontwikkelingen.

• Als u meer op EUR/SEK wilt bekijken, ziet EUR/NOK, EUR/GBP, EUR/JPY, USD/JPY het omstandige rapport.