NACHRICHTEN / Devisenkurs

Markt-Richtungen Sonntag, November 4, 2007

• Auf der Stärke einer Idee, marschiert der Euro an

• Der mittlere atlantische Riß in GDP

• ECB und BOE erwägen ihre Rate Zukunft

Dollar worriers haben auf beiden Seiten des Atlantiks Überfluss. In den US ärgern sich sie, daß der Gehäuseeinsturz und die Kreditmarktkrise Verbraucher terrify. Erschrockene Verbraucher stoppen aufzuwenden; Gdp Wachstum und Schaffung von Arbeitsplätzen schwanken, haben Verbraucher weniger aufzuwenden Geld, und das Ende Resultat ist eine US Verlangsamung oder sogar Rezession. Vorteil zum Euro. In Europa fürchten sie, daß die Rückkehr der Inflation, gesagt, für das letzte Jahr unmittelbar drohend gewesen zu sein, wird, also paralyze das ECB, daß es nicht Rate für Wachstum senkt. Wieder Vorteil zum Euro.

Die Währungmärkte haben die ökonomische und Rate Seite der Euro US Dollargleichung zum Schaden des Dollars für mehr als ein Jahr gedeutet. Wenn das EMU schneller wächst, ist das für den Euro gut. Wenn Inflation auf continent steigt, veranschlägt das Halten von von ECB Höhe, die auch für den Euro gut ist. Wenn der FBI-Agent Rate verringert, um die amerikanische Wirtschaft zu schützen, die für den Dollar schlecht ist; es bedeutet, daß die US Wirtschaft in sogar mehr Mühe als öffentlich bestätigt ist, die für den Dollar schlechter ist. Beide Deutungen können nicht für überhaupt zutreffend sein. Senken Sie Wirtschaftsleben des Sporns der Zinssätze normalerweise; höhere Rate unterdrückt es schließlich. Wenn die ökonomischen US und die Rate Kurve ist, da sie scheint zu sein, sechs Monate zu einem Jahr vor dem europäischen, dann gehen die US zum höheren Wachstum zuerst zurück; Zentralbankrate Politik folgt zur rechten Zeit.

Lassen Sie uns die ökonomische Seite zuerst betrachten. In den vier Vierteln von einem April 2006 bis das Ende März 2007, ist das Viertel zwei, drei und vier 2006 und viertelt ein 2007, der europäische Bereich der Währungsunion (EMU) Durchschnitt berechnete des 3.05% GDP Wachstums. Während der gleichen Periode berechneten die US d7 1.41%. Der Euro fing an, gegen den Dollar im ersten Viertel von 2006 zu steigen und ist fortgefahren und beschleunigte nach dem September 18. FBI-Agent 50 Ausgangspunkt-Rate Schnitt.

Seit das Ende des ersten Viertels, 2007, die die Abbildung beträchtlich geändert hat. In den zweiten und dritten Trimestern hat die US Wirtschaft d7 3.85% GDP Wachstums berechnet. Der EMU Bereich registrierte 2.5% im zweiten Viertel und wird nicht Trimesterdaten bis November 14. liefern, aber 2.5% oder kleiner wird erwartet. Der Potentialabstand bevorzugt die US durch ein Minimum 1.3%.

Der FBI-Agent hörte auf, Rate Mitte2006, das ECB Mitte2007 aufzuwerfen. Die FBI-Agent Antwort zur Geldmarktkrise im August ist Rate 0.75% schneiden gesollt. Das ECB hat bis jetzt nichts getan und wird nicht erwartet, diesen kommenden Donnerstag zu schneiden. Zentralbankrate Politik hat eine sechs bis zwölf Monat Vorbereitungs- und Anlaufzeit zum ökonomischen Effekt. Die Antwort IM US GDP Wachstum 2007 zur FBI-Agent Änderung in der Politik in 2006 Sitzen die Rate Verzögerung. Es gibt keinen Grund anzunehmen, daß das europäische Wirtschaftswachstum nicht die gleichen Richtlinien befolgt. Jene Richtlinien schlagen vor, daß, selbst wenn das ECB fertiges Anheben ist, die Verlangsamung im EMU Wachstum von den Zunahmen der letzten zwei Jahre ist, noch zu kommen veranschlägt. Das Eurozone ist noch auf die Oberseite der ökonomischen Steigung, die unten in eine Senke schaut, die die US bereits gekreuzt haben.

Ölpreise bleiben nahe Rekordniveaus, selbst wenn eingestellt auf Inflation. Öl ist das world??.s das meiste grundlegende Gebrauchsgut. Rekordrohölpreise müssen inflationistischen Druck auf den world??.s Wirtschaftssystemen anwenden. Dieser Druck ist derselbe auf beiden Seiten des Atlantiks. Jedoch konnten die Reaktion jedes Wirtschaftsgebiets, die US und das EMU, zu den höheren Ölpreisen nicht am allem selben sein.

Wenn Rekordbenzinpreise anfangen, Nachfrage in der entwickelten Welt zu beeinflussen, brüllt Automobilbesitz und -gebrauch voran in Indien, in China und im Mittlere Osten. Der Aufstieg in den Ölpreisen ist groß die gefahrene Nachfrage gewesen. Wenn Freundschaftlichkeit und Koexistenz plötzlich in den Mittlere Ostenölpreisen würden fallen $20 oder sogar $30 Dollar ein Faß ausbrachen. Vor sie würden nicht zurückgehen zu, wo sie 10 Jahren waren. Die ökonomische Tatsache der steigenden Rohstoffpreise ist dieselbe überall in der Welt. Aber, wie einzelne Wirtschaftssysteme mit diesen Preisänderungen fertig werden, ist nicht konstant. Ökonomische Flexibilität, technologische Innovation, Arbeitsmobilität, niedrigere Steuern und eine bestimmte Bereitwilligkeit, Sozialverschiebung auszuhalten werden belohnt, die bestraften Entgegengesetzten. Die US haben einen grösseren Anteil aller dieser Qualitäten als seine kontinentalen Konkurrenten.

Ökonomische Logik schreibt nicht vor, Entscheidungen zu handeln und Änderungen in der ökonomischen Logik können eine lange Zeit dauern, ihre Weise in die Währungmärkte zu bilden. Eins des zutreffendsten Marktes clich?.s ist???The Markt kann als vernunftwidriges weit längeres bleiben, Sie flüssig bleiben können???. Dieser Einspruch trifft auf das market??.s zu, das außerdem ökonomische Annahmen an zu einem einzelnen trader??.s Billigkeit Konto anordnet. Weil ökonomische Logik, daß eine Währung in eine Richtung bewegen sollte, bedeutet nicht vorschreibt, daß sie so zu jeder möglicher gegebenen Zeit tut. Für jedes ein ökonomische Argument gibt es immer ein Entgegengesetztes. Für jedes mögliches Argument, das sagt, daß der Dollar notwendigerweise sich verstärken muß, gibt es andere, hervorquellen häufig gleichmäßig wenn nicht z.Z., wie zutreffend argumentiert, daß der Dollar schwach bleiben muß. Märkte sind psychologische Geschöpfe. Wie eine Einzelperson neigen sie, an der gegenwärtigen Geschichte zu haften, bis gezwungen, um zu ändern, besonders wenn diese Geschichte sehr rentabel gewesen ist. Aber Geschichten altern und erlöschen von der Art und die Tatsachen, die sie einmal stützten, können möglicherweise nicht irgendwie länger tun so. Die Zeichen erfassen, daß die Dollargeschichte für eine Änderung passend ist.

Die ECB und die Bank von England (BOE) treffen am Donnerstag für Politikentscheidungen. Auch nicht Zentralbank wird erwartet, Rate ihren gegenwärtigen von 4.00% und von 5.75% zu ändern. Beamte von beiden Bänken haben die Drohungen von der Inflation in den neuen Aussagen hervorgehoben und ökonomische Verschiebung untertrieben.

Zentralbank-Differentialverhalten

Die Vereinigte Staaten Bundesreserve-Bank schnitt die Staatspapierzielrate 0.25% bis 4.5% und den Diskontsatz 0.25% bis 5.0%; die Stimme war 9-1 in der Bevorzugung. Das FOMC nahm entweder Null- oder radikal-militaristische???bias?? an. abhängig von one??.s Deutung der angeschlossenen Aussage.

BOJ gehaltene Rate auf 0.5%; die Stimme war 8-1 in der Bevorzugung.

Die Woche im Bericht Oktober 29??. November 2

Vereinigte Staaten

Der Schnitt Rate der Bundesreserve 0.25% am Mittwoch wurde allgemeinhin erwartet und wenig neue Flüchtigkeit zu den Währungmärkten holte. Wenn das Fed??.s gleiche Ausgleichen der Gefahr zwischen Wachstum und Inflation einer Unterseite in der US Rate signalisiert haben kann, würden Sie sie nicht von der Marktreaktion kennen, welches einige neue Tiefen für die US Währung einstellte, die der Ansage folgend ist. Die entscheidende Phrase in der erneuerten Aussage war???The Ausschußrichter, die, nach dieser Tätigkeit die Oberseite zur Balance der Inflation ungefähr die abwärts gerichteten Gefahren zum Wachstum??? riskiert. In der gegenwärtigen wirtschaftlichen Lage sind beide Seiten der Wachstum- und Inflationpolitikgleichung mit Gefahr schwer. Die 75 Ausgangspunkte in den Schnitten scheint zu sein, insoweit der FBI-Agent bereit ist, ohne weiteren negativen Beweis von der Wirtschaft zu gehen. Das zweifellos 3.9% GDP Wachstum im dritten Trimester, deren zwei Monate stattfanden, nachdem das Kreditmarktdurcheinander Anfang August anfing, und 166.000 Jobs auf der Oktober Lohn- und Gehaltsliste, der nach verursacht wurden, berät nicht Herrn Bernanke, daß mehr Rate Anregung angefordert wird. Der Gehäusemarkt ist für 18 Monate gefallen, wenn nicht mehr, das nicht eine neue ökonomische Tatsache ist. Es ist auch nicht eine Verordnung für weitere Rate Schnitte dieses Jahr.

Eurozone

Die ECB Rate Entscheidung ist an Donnerstag, an keiner Änderung in der Politik, die trotz ausgeprägten EMU erwartet wird und an der deutschen Schwäche in der Herstellung PMI. Der EMU Oktober Messwert war in mehr als ein Jahr und der Deutsche das niedrigste in über zwei das schwächste. Das deutsche PMI war die steilste Monat Abnahme in der Geschichte der Reihe. HICP Inflation bei 2.6% im neuesten Monat hält das ECB fixiert auf seiner Inflationwächterrolle.

Vereinigtes Königreich

BOE Rate Entscheidung ist am Donnerstag. Wie seine Gegenstücke über der Führung wird die Zentralbank erwartet, Rate auf Einfluß zu halten. Neue Inflationzahlen und gute Einzelverkäufe sind wahrscheinlich, mit dem Geld- und Kreditpolitik Ausschuß als ökonomisches Überlaufen vom Gehäuse und vom Kreditmarktschrecken schwerer zu wiegen.

Ökonomische Freigaben Oktober 29??. November 2

Vereinigte Staaten

Dienstag: Fall Shiller Inlandspreis-Index fiel 8.7% im August auf 197.16; es war der schärfste Kopfsprung seit Juni 1991. Dieser Index Jahrdes überjahrpreises ändert war gefallen auf Durchschnitt weniger als 1.0% pro Monat seit März.

Das Konferenz-Brett-Vertrauen der Verbraucher schob bis 95.6 im Oktober von 99.8 im September. Es war der schwächste Messwert in mehr als ein Jahr.

Mittwoch: ???advanced??. (erste Ausgabe) für drittes Trimester GDP bei 3.9% war viel stärker als die 3.0% prognostiziert und auf Gleichheit mit dem Resultat des zweiten Viertels 3.8%.

Mittwoch: der Chicago Leiter- der Einkaufsabteilungindex (PMI), die regionale Version des Instituts für Report des Versorgungsmaterial-Managements (ISM) kam bei 49.7, der erste Messwert unter 50 seit Februar herein. September war 54.2 gewesen. Schwäche in der Selbstherstellung wiegt schwerer Chicago als im ganzen Land.

Donnerstag: Persönliches Einkommen stieg 0.4% im September eine begrenzte Verbesserung über den +0.3%, die im August lesen. Aber persönliche Ausgabe war nur 0.3% höher, Hälfte 0.6% Gewinn im August. Der Preisindex des Kernes PCE fügte 0.2% im September zweimal die Wanderung im August hinzu; die jährliche Rate war bei 1.8% unverändert.

Der ISM Index für Oktober registrierte 50.9, beträchtlich kleiner als die 52.5 vorausgesagt und senkt als das September Resultat 52.0. Neue Aufträge??. gesunken bis 52.5 von 53.4; Beschäftigung stieg bis 52.0 von 51.7; die gezahlten Preise zählten 63.0, September waren gewesen 59.0

Freitag: Hatten Bauernhof-Lohn- und Gehaltslisten nicht mehr als geverdoppelt der mittleren Schätzung für Oktober bei 166.000, Wirtschaftswissenschaftler 80.000 erwartet; September und August wurden für einen kombinierten Verlust von 10.000 verbessert. Die US Arbeitslosigkeit Rate war bei 4.7% unverändert

Eurozone

Mittwoch: Blitz (1. Freigabe) für den Oktober harmonisierten Index der Verbraucherpreise (HICP) bei 2.6% war viel höher als die erwartete Zunahme 2.3% und das höchste seit September 2005. Der September Messwert wurde unkorrigiert bei 2.1% gelassen. Die Arbeitslosigkeit Rate für den EMU Bereich ließ 0.1% bis 7.3% im Oktober fallen.

Deutschland

Freitag: Herstellenpmi für Oktober war sehr schwaches Fallen bis 51.7, mehr als vier Punkte unterhalb des September Resultats 54.9, der niedrigste Messwert seit September 2005 und der schärfste Fall in das Leben der Reihe, (seit 1997).

Vereinigtes Königreich

Donnerstag: Herstellung PMI im Oktober kam bei 52.9 herein, senkt viel als die erwarteten 54.2 und ein erheblicher Tropfen vom September Messwert von 54.7. Neue Aufträge fielen auf 53.6 von 55.2 im September das niedrigste seit August des letzten Jahres. Die Exportaufträge, die bis 50.9 von 52.6, ihr niedrigstes in mehr als ein Jahr, beide Statistiken fallengelassen wurden, reflektierten die Überlegenheit vom Sterling.