NIEUWS / Deviezen

Nog de Gevoede Verklaring van Bernanke??.s JEC??. maakte zich het meest over Inflatie ongerust, nochtans??.

I die ben mist iets? Niet is FOMC marginaal naar??. niet al manier in??. een agnostische positie met betrekking tot zijn volgende waarschijnlijke richtingverandering in het federale fondsentarief op weg geweest? That??.s wat ik van de Gevoed verklaring van Voorzitter Bernanke??.s JEC en Q & A vandaag weghaalde. Ja, ziet FOMC nog hogere inflatie aangezien???predominant??.[h]owever beleidsprobleem, zijn de onzekerheden rond de vooruitzichten enigszins in recente weken?? gestegen? Één van die onzekerheden moet met het bedrijfs hoofd besteden doen. Om te weten???the is de omvang van de vertraging [ in bedrijfsmateriaal en softwareuitgaven ] enigszins groter geweest dan gezien de normale evolutie van de conjunctuurcyclus?? worden verwacht? En versterkte het anemische rapport today??.s over de duurzame goederenorden en verzendingen van Februari het begrip dat de vertraging groter is dan Gevoed gedacht. Een andere risico's aan de onderkant? ???[T]he de correctie in de immobiliënmarkt kon blijken strengere??. misschien verergerd door problemen in de subprimesector??? En misschien door problemen in Alt??. Een markt, ook. ???Moreover, konden wij grotere overloop aan de zwakheid in huisvesting aan werkgelegenheid en besteden het van de consument merken dan tot zover is voorgekomen. Vraag de mensen in Irvine, Californië, het hoofdkwartier van Nieuwe Eeuw Financieel over de overloop van huisvesting in werkgelegenheid en besteden het van de consument ("de Instorting van de Hypotheek Subprime haalt het Hoofdkwartier van Californië", Bloomberg, Maart 28..2007) uit. Mijn lezing van al dit is dat FOMC, hoewel nog betrokken dat de inflatie zich niet in zijn comfortstreek zou kunnen matigen, ook is nu ongerust gemaakt is meer dan het op 31 was Januari geen die de echte economische groei in de waaier van 2% tot 2-1/4% maar eerder tegen nul of hieronder zal zal stabiliseren, leiden. Zie die zorg wordt goed geplaatst als FOMC in overweging het gedrag van de index van Belangrijke Economische Indicatoren neemt (Econtrarian, 22 Maart..2007, "Dreigende Recessie? Zowel vlammen LEI als KRWI Waarschuwing op").

Januari-februari voorspellen de Orden/de Verzendingen van Duurzame Goederen slecht voor Capex

De nieuwe orden voor duurzame goederen kaatsten een pathetische 2,5% in Februari na een naar beneden herziene 9,3% Januari daling terug. De nieuwe orden voor investeringsgoederen van kern nondefense de investeringsgoederen??. nondefense exclusief burgerlijke vliegtuigen??. vielen 1,2% verder in Februari na hun daling van Januari van 7,4%, Aanpassend prijzen, is het gemiddelde januari-Februari nieuwe kern capex orden neer aan een op jaarbasis berekend tarief van 23,5% versus het gemiddelde Q4:2006. De nieuwe orden hebben meer met toekomstige investeringsgoederenuitgaven in toekomstige kwarten te doen. Zo zal deze kolossale samentrekking in nieuwe orden januari-Februari waarschijnlijk economen hebben die onderaan hun Q2 echte voorspellingen van het BBP herzien. Met betrekking tot huidig-kwart capex, zijn de verzendingen relevanter. Het nieuws spreekt niet daar beter kwalitatief. Het gemiddelde januari-Februari echte kern capex verzendingen is onderaan een op jaarbasis berekende 12,0% versus het gemiddelde Q4:2006. Zo, kunnen de economen ook onderaan, nogmaals, hun Q1 echte voorspellingen van het BBP herzien aangezien deze verzendingengegevens op de tweede opeenvolgende driemaandelijkse samentrekking in echte uitgaven voor bedrijfsmateriaal en software richten. Als zo, toen inderdaad???the is de omvang van de vertraging [ in capex ] enigszins groter geweest dan gezien de normale evolutie van de conjunctuurcyclus?? worden verwacht?

Zuid-Afrika: Het vertragen van Inflatie zou de Stijgingen van het Tarief op Greep moeten zetten, maar Andere Aanhalen is nog Mogelijk

Er was één of andere zorg dat als today??.shet CPI- rapport voor Februari de lichtste wenk van hogere prijzen toonde, het alle maar waarborgt dat het Monetaire Comité van het Beleid (MPC) van de Zuidafrikaanse Bank van de Reserve (SARB) het repotarief in zijn 11-12 verhogen zou die April samenkomt. Maar nu de markten door sommige zeer tamme gegevens zijn verrast, heroverwegen de analisten hun voorspellingen voor rentevoeten in near-term, en wat MPC daarna zou kunnen doen.

Elke belangrijke maatregel van inflatie van de consument in Zuid-Afrika die onderaan een inkeping in Februari wordt de gestapt, en jaar-over-jaar cijfers werden dat veel een beroep doend. Het krantekopcpix cijfer (inflatie minder voedsel en rentebetalingen??. de favoriete statistiek van MPC) daalde aan een 4,9% verhoging op het jaar van Februari van 5,3% in de vorige maand, terwijl de inflatie zoals die door algemeen CPI wordt gemeten aan 5,7% van 6,0% vertraagde. Deze cijfers zijn zowel binnen de SARB??.s comfortstreek van 3-6%, en terwijl de Bank van de Reserve dat de inflatie omhoog lichtjes van prijzen in verband met energie kon tikken gelooft, schijnt een dergelijke verhoging nu minder dreigend te zijn. Maar terwijl dit MPC blijkbaar de vrije kans biedt om het repotarief bij 9,00% tijdens zijn volgende vergadering te houden, houden sommige verklaringen van de leden van het Comité markt het veronderstellen.

SARB de Gouverneur Tito Mboweni bood omhoog een in het bijzonder keusverklaring over Dinsdag tijdens een iscussion van de country??.s aanhoudende looppas van de economische groei aan. Hij drukte zorg dat uit huidige 5,0% + tarief van uitbreiding inflatoir kan zijn als dergelijke groei de potentiële uitbreiding van het BBP overschreed, en als zo, de alternatieve middelen kunnen moeten worden onderzocht om de kredietgroei te beteugelen die zich bij een 25% klem in de loop van de afgelopen maanden heeft uitgebreid. Dergelijke alternatieve maatregelen worden verondersteld om de hogere vereisten van de bankreserve in near-term te omvatten. Dit hulpmiddel van monetair beleid, terwijl minder nauwkeurig dan hogere rentevoeten, MPC zou toestaan om zijn het aanhalen bias te handhaven en een anti-inflationistische houding zou houden, maar geen verdere tariefstijgingen in near-term zou beheren.

Onze voorspelling is voor regelmatige rentevoeten tijdens de vergadering van April en misschien na 6-7 die Juni samenkomt, maar MPC zal alternatieve maatregelen treffen om kredietuitbreiding in bedwang te houden. Wij verwachten het milde aanhalen van reservevereisten in April, samen met sterkere verklaringen over het controleren van de groei in krediet en het inflatoire potentieel van de huidige uitbreiding. Behalve een opschrikkende aar in prijzen, echter, verwachten wij een regelmatig repotarief in Q3.