NIEUWS / Deviezen

Donder van neer onder

Door ED Ponsi

De Australische Dollar die door weerstand wordt gebroken om een nieuwe hoogte van 10 jaar tegen de Dollar van de V.S. te bereiken vorige week (zie figuur 1). Aussie was ook dominant tegen de Euro, het Britse Pond, en de Canadese Dollar, onder anderen.

Figuur 1: De wekelijkse grafiek toont de Australische Dollar die door weerstand versus de Dollar van de V.S. breekt. Bron: De Bank van Saxo

Waarom zijn wij hoorzitting een oorverdovend gebrul van donder van neer onder? De sterke economische groei heeft handelaren geloven die dat de Bank van de Reserve van Australië (RBA) rentevoeten van huidige 6,25% tot 6,50% op hun volgende vergadering op 4. April Recente commentaren van de Australische Inkeping Minchin van de Minister van Financiën, die verklaarde dat de groei van het land vorige overheidsramingen zou overschrijden, slechts zal opheffen dienen om dit begrip te versterken.

Dit brengt een belangrijk punt ter sprake - de handelaren wachten niet op de daadwerkelijke tariefverhoging aan stap in de markt en kopen Aussie. Gelijkaardig aan de manier dat opslaat kopen de handelaren "op het gerucht, verkopen op het feit", opereren de munthandelaren onder de veronderstelling dat een Australische tariefstijging in de nabije toekomst zal voorkomen, en zij kopen nu in afwachting van deze gebeurtenis. Wegens dit, wordt de tariefstijging "geprijst in" aan de markt alvorens het eigenlijk voorkomt.

Snel Feit

In 2006, het huisvesten namen de prijzen in Japan voor het eerst in 16 jaar toe.

De reusachtige aanwinsten in huisvestingswaarden in de loop van de afgelopen verscheidene jaren in de V.S., het UK, en veel andere landen maken tot dit feit een echte hoofd-keerder. Veronderstel als de waarde van uw huis vlak of vallend was geweest terwijl het huisvesten de waarden bijna overal anders omhoogschoten. Dit illustreert welk leven als in een deflatoir milieu is, en waarom Japan, met inflatie die momenteel dichtbij 0% hangt, gaat een taaie tijd hebben die rentevoeten voorbij huidige 0,5% in de nabije toekomst opheft. De hogere tarieven konden inflatierug onder 0% drijven, misschien teweegbrengend een deflatoire spiraal in het proces.

Kwestie van de Week

Q) Ik ben niet werkelijk duidelijk op hoeveel rente die ik als I plotseling een laag-opbrengt munt (zoals de Japanse Yen) zal ontvangen tegen een hogere opbrengende munt (bijvoorbeeld, de Dollar van Nieuw Zeeland). Mijn makelaar geeft vage antwoorden. Wat zou ik moeten doen?

ED Ponsi) dankt u voor uw e-mail. Eerst, krijg iedereen inhaalde op het dichtbije concept. Elk muntpaar bevat twee munten, en elke munt heeft een overeenkomstige rentevoet, die door de centrale bank van dat land wordt bepaald. Hier zijn enkele huidige tarieven:

Dollar 7,50% van Nieuw Zeeland (NZD), Australische Dollar 6,25% (AUD), Pond 5,25% van Groot-Brittannië (GBP), Dollar van de V.S. 5,25% (USD), Canadese Dollar 4,25% (CAD), Euro 3,75% (EUR), Zwitserse Frank 2,25% (CHF), Japanse Yen 0,5% (JPY).

Hier hoe het werkt: het tarief in de V.S. en in Groot-Brittannië is momenteel 5,25%. Aangezien er geen rentevoetverschil is, (5,25% - 5,25% zouden = 0) handelaren niet moeten voor rente worden aangerekend of worden gecrediteerd wanneer het uitwisselen van het Pond van Groot-Brittannië versus de Dollar van de V.S. (GBP/USD).

Veronderstel dat de de besnoeiingentarieven van de Federale Reserve van de V.S. door een kwartpunt aan 5,00%, en de Bank van Engeland tarieven door het zelfde bedrag, aan 5,50% opheffen - die geen farfetched scenario op enige manier is. Dit zou het verschil in 0,5% veranderen (5,50% - 5,00% = Handelaren 0.5%). die de hoog-opbrengt munt (GBP in dit geval) lang zijn zullen rente ontvangen, en de handelaren die de laag-opbrengt munt (USD) lang zijn zullen rente betalen. Omdat het verschil (0,5%) klein is, zal de gecrediteerde rente (voor hen die lange GBP) zijn klein zijn, en de rentebetalingen (voor hen die lange USD) zijn zullen ook klein zijn.

Hoeveel rente u zult ontvangen een functie van het rentevoetverschil is. Tijdens het afgelopen jaar, hebben vele handelaren de strategie van lang gaand een zeer vruchtbare munt (de Dollar van Nieuw Zeeland, Australische Dollar) versus de laag-opbrengt Japanse Yen gebruikt. Dit is zogenaamde Forex draagt Handel, die de haagfondsen jarenlang hebben gebruikt (en wat CNBC definitief vorige maand ontdekte). De rentevoetverschillen op deze handel zijn zeer hoog, zodat de hoeveelheid belang men kan verzamelen is ook hoog (zie figuur 2):

De Dollar van Nieuw Zeeland/verschil het Japanse van de Yen (NZD/JPY) = 7,0%

Australische Dollar/verschil het Japanse van de Yen (AUD/JPY) = 5,75%

Het Pond van Groot-Brittannië/verschil het Japanse van de Yen (GBP/JPY) = 4,75%

Figuur 2: De handelaren die de Australische Dollar versus de Japanse Yen (AUD/JPY) lang zijn geweest hebben reusachtige aanwinsten naast het verzamelen van wezenlijke rentebetalingen geoogst. Bron: De Bank van Saxo.

U zou kunnen eraan herinneren dat enkel vier weken geleden, een verscheidenheid van de Kleine analisten van de Kip helemaal over uw televisie was, die de dood van de Carry Handel afkondigt. Twee weken geleden, schreef ik een artikel genoemd "Nalating van de Carry Handel?" welke verklaarde diepgaand waarom de sterkte in de Yen moeilijk zou zijn te ondersteunen, en erop wees dat de munten zoals de Dollar en de Euro van Nieuw Zeeland nog neigen hoger versus de Yen waren.

Goed, in de twee weken sedertdien heeft NZD 300 pitten versus de Yen, bereikt en bijna op niveaus voorafgaand aan de zogenaamde afsmelting geweest (zie de cijfer3). Euro ook een gezonde aanwinst van meer dan 200 pitten versus de Yen tijdens die tijd heeft gemaakt. Ondertussen, hebben wij nary een piepgeluid van de Kleine analisten van de Kip gehoord. Ik veronderstel de hemel niet na allen valt!

Figuur 3: De Dollar van Nieuw Zeeland heeft bijna elk van zijn vroegere verliezen versus de Japanse Yen herwonnen. Bron: De Bank van Saxo.

Overweeg dit - als steun of weerstands er uitgangen op de dagelijkse grafiek, het op grafieken in de loop van de dag bestaat. Waarom? Omdat de grafiek in de loop van de dag enkel microcosm is, een kleine plak van de dagelijkse grafiek. U kon zeggen dat een 15-minieme grafiek de zelfde informatie zoals de dagelijkse grafiek bevat, behalve dat wordt de informatie opgesplitst in kleinere stukken - bijvoorbeeld, is een dagelijkse kaars gelijk aan zesennegentig 15-minieme kaarsen. Als er belangrijke steun op de dagelijkse kaars bestaat, bestaat het ook binnen alle zesennegentig van die 15-minieme kaarsen, ongeacht al dan niet het in korte tijdkaders zichtbaar is. Wegens dit, Forex handelaren kijken de op korte termijn aan de grafieken op langere termijn als zowel richtingrichtlijn (is het muntpaar in een tendens, of is het rangebound?) en aangezien een filter (is de prijs die belangrijke steun of weerstand nadert?).

Kwesties met de de Makelaar/Maker van de Markt

Teruggaand naar onze vroegere vraag, zijn er verkeerd iets als uw makelaar u niet kan eenvoudig vertellen hoeveel rente u - en in welke omstandigheden u het zou moeten ontvangen - op om het even welk bepaald muntpaar zou moeten ontvangen. Probeer stellend deze vragen:

1. In welke omstandigheden kan ik rente verzamelen? Bijvoorbeeld, moet ik mijn hefboomwerking om betalingen te ontvangen verminderen? De reden waarom wij dit moeten vragen is omdat sommige marktmakers vereisen dat u uw maximumhefboomwerking (aan 50-aan-1 bijvoorbeeld) vermindert opdat u rente verzamelt. Die zelfde makelaar kan niet bereid zijn om rente te betalen als u hefboomwerking van 200-aan-1 gebruikt. Deze regels variëren van makelaar aan makelaar, maar elke individuele makelaar is zich zeker bewust van hun eigen regels.
2. Welke methode wordt gebruikt om de hoeveelheid belang te bepalen? Bijvoorbeeld doet, de marktmaker betalen rente op een dagelijkse basis? Sommige munthandelaren ontvangen een klein ' dividend ' elke dag enkel voor het zijn in de handel. De dagelijkse berekening is de het meest meestal gebruikte methode, maar één of andere krediet of last interesseert in kortere toename.
3. Zijn er spreadsheet of een gelijkaardig hulpmiddel op het handelplatform dat handelaren toestaat om de nauwkeurige hoeveelheid belang te zien dat zij zullen (worden gecrediteerd of worden geladen) voor een bepaald muntpaar? Als niet, hoe wordt dit cijfer berekend? Vele makelaars hebben het informatierecht op het handelplatform, en u zou info kunnen kunnen eenvoudig bekijken door een manifestatierekening te openen of door de website van de marktmaker te bezoeken.